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收购扩产!京东方、TCL龙头之争?“聪明钱”已埋伏

今天,京东方公告,利用自筹资金超过37亿元,将针对武汉京东方已有第10.5代薄膜晶体管液晶显示面板(TFT-LCD)生产线进行扩产建设。这样一来,月产能也将由15.5万张基板扩产至18万张基板。

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不难发现,武汉京东方为京东方的控股子公司,也是后者的第二条 10.5 代产线,而今年1月,京东方曾发布200亿元规模的定增预案,拟投向之一就是对武汉京东方进行增持。显然,武汉产线是其实现大屏显示战略的关键一步。

当然,这条产线也是武汉京东方的主要收入来源。关键的是,若结合建设早期已预留厂房空间等有利条件,应该也是充分考虑现有设备的产能挖潜,最大化地提升现有设备的运营效率,从而避免资源浪费,最大效益化。

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编者也认为,此前因疫情影响,视频会议、在线教育等需求爆发增长,导致相应的显示产品需求旺盛,趋利避害之下,全球中小世代产线也在调整产品结构,增加 IT 面板产能占比。但此消彼长,TV等中大面板产能自然会相对减少,这进一步导致供应持续失衡。

实际上,下游品牌备货需求持续旺盛,3月份全球LCD TV面板市场供需仍维持紧缺,面板价格维持上涨趋势,预计直到Q2供需关系都难有明显改善,且大尺寸面板涨幅有扩大的可能。

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因此,未来5年中大尺寸面板需求持续增长的潜力更大,作为 10.5 代产线经济切割尺寸的 65 寸、75寸产品需求将迎来高速增长。

为了进一步抢占中大尺寸面板的增量市场,以满足客户的需求,武汉京东方实施产线扩产就非常有必要了,这也是为了持续确保竞争优势。

无独有偶,今天有最新来自供应链人士的消息透露,京东方与TCL科技都有意收购中国电子咸阳8.6代液晶面板产线。京东方或成为彩虹股份第一大股东,从而实现对中国电子咸阳8.6代液晶面板产线的间接掌控。 

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该项目主要产品同样为大尺寸超高清TFT-LCD面板,在高端平板、笔记本、大尺寸电视等产品中拥有广泛的应用和市场前景,也采用了多种工艺技术,并通过混切技术提高面板的利用率和经济性。

虽然,彩虹股份净利润等经营数据不容乐观,以后实际的协同效应还有待观察。但不管如何,有面板大厂的入主加持,对彩虹股份来说无疑是巨大的利好,从这两天资本市场的反应也早已略知一二。

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因此,上述一旦落实,京东方也将拥有7条8代液晶面板产线,进一步巩固全球第一大电视液晶面板厂商的地位。但如果落到TCL科技手中,其将拥有4条8代液晶面板产线,加快缩小与京东方的产能、规模等差距。

不过,彩虹股份与TCL科技、京东方存在同业竞争,所以它们直接入股的可能性也不高,更大机会是会换股吸收合并。

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鉴于面板行业景气度持续向好,目前龙头扩产、并购意向强烈,而一直被视作“聪明钱”的北向资金也已经提前埋伏到这两支面板龙头股。

不仅如此,京东方这两天新动作频频。昨日据韩国等媒体的最新消息,京东方首度打入三星电子智能手机供应链,预计将于今年下半年起为三星新款折叠手机Galaxy M系列部分机型供应柔性OLED面板。


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一旦成行,不难推测,三星或已与京东方敲定了其供应面板的某些标准,包括配合使用的驱动IC和触摸IC等相关组件。

编者认为,三星本来就是一个面板巨头,对折叠屏也有自己的技术研究,虽然京东方目前仅局限于供应相对低端的经济机型,而不是某款高端折叠机型,但若能够进入三星供应链,就已经表明京东方的质量、技术和性价比等方面,切实是达到国际市场化标准的。关键的是,三星未来扩大与京东方的合作可能性也很高,能确保其产品的性价比优势。

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总的来说,这一轮面板涨价潮始于去年下半年,京东方自去年Q3以来盈利大幅释放,收入也在稳健增长,主要确是受益于部分中大尺寸产品价格的持续提升。而多家调研机构也一致认为景气度还将持续向上,而大尺寸面板更为吃香。

毕竟,随着5G、大数据、物联网等新型技术的推进,未来5年将是4K/8K超高清显示技术发展的关键时期,技术升级将加快显示消费产品向高端中大尺寸转移。而随着当前市场对于折叠、卷曲等新形态显示产品需求的持续升温,国内厂商柔性折叠产品出货有望持续快速增长,一个史无前例的机遇或将开启。(责编:Andy)